鍋爐專用管價格處在下行通道中，并無大規(guī)模補庫的動力
近期雖然各地鋼材價格止跌，但尚未出現(xiàn)上漲行情，而現(xiàn)貨價格則繼續(xù)走低。二季度以來價格單邊下行，融資困難，很多貿易商幾近退出市場，供應過剩成為常態(tài)，市場接近由鋼廠實際需求主導。高生產(chǎn)成本的國產(chǎn)礦，一如我們預期被迫收縮。鋼廠的補庫需求始終存在，價格有向上修正的要求。但是，由于供需逆轉，鍋爐專用管價格處在下行通道中，并無大規(guī)模補庫的動力。
從供應方面來說，我覺得在接下去的兩個季度，市場價格可能相對穩(wěn)定，但是更多供應端的上游產(chǎn)品價格可能會走低。”10月進口環(huán)比增幅明顯，主要源于需求季節(jié)性恢復及鋼廠加大低價外礦配比：1、需求季節(jié)性有所恢復有助于鋼廠原料采購意愿上升，但外礦產(chǎn)能釋放導致礦石供給上升程度更大，導致10月進口礦價格環(huán)比下跌4.02%，在此背景下，鋼廠加大了低價進口礦配比也是月礦石進口環(huán)比上升的原因之一，部分鋼廠10月外礦庫存占比上升、國產(chǎn)礦則有所下降。10月鍋爐專用管出口及礦石進口數(shù)據(jù)環(huán)比雖上升，但出口的增量尚難以完全對沖國內相對較為弱勢的需求格局，因此繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級。因此，生產(chǎn)效率低下、資本基礎薄弱的小型鋼鐵制造商的信用質量將進一步下降。前期超跌的煤焦鋼期價開始企穩(wěn)。分析師施雨辰表示，這波反彈并不意味著煤焦鋼走勢就此反轉，因為基本面并未出現(xiàn)根本性改善。
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