鍋爐專用管價(jià)格處在下行通道中，并無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)力
近期雖然各地鋼材價(jià)格止跌，但尚未出現(xiàn)上漲行情，而現(xiàn)貨價(jià)格則繼續(xù)走低。二季度以來(lái)價(jià)格單邊下行，融資困難，很多貿(mào)易商幾近退出市場(chǎng)，供應(yīng)過(guò)剩成為常態(tài)，市場(chǎng)接近由鋼廠實(shí)際需求主導(dǎo)。高生產(chǎn)成本的國(guó)產(chǎn)礦，一如我們預(yù)期被迫收縮。鋼廠的補(bǔ)庫(kù)需求始終存在，價(jià)格有向上修正的要求。但是，由于供需逆轉(zhuǎn)，鍋爐專用管價(jià)格處在下行通道中，并無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)力。
從供應(yīng)方面來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得在接下去的兩個(gè)季度，市場(chǎng)價(jià)格可能相對(duì)穩(wěn)定，但是更多供應(yīng)端的上游產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)走低�！�10月進(jìn)口環(huán)比增幅明顯，主要源于需求季節(jié)性恢復(fù)及鋼廠加大低價(jià)外礦配比：1、需求季節(jié)性有所恢復(fù)有助于鋼廠原料采購(gòu)意愿上升，但外礦產(chǎn)能釋放導(dǎo)致礦石供給上升程度更大，導(dǎo)致10月進(jìn)口礦價(jià)格環(huán)比下跌4.02%，在此背景下，鋼廠加大了低價(jià)進(jìn)口礦配比也是月礦石進(jìn)口環(huán)比上升的原因之一，部分鋼廠10月外礦庫(kù)存占比上升、國(guó)產(chǎn)礦則有所下降。10月鍋爐專用管出口及礦石進(jìn)口數(shù)據(jù)環(huán)比雖上升，但出口的增量尚難以完全對(duì)沖國(guó)內(nèi)相對(duì)較為弱勢(shì)的需求格局，因此繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。因此，生產(chǎn)效率低下、資本基礎(chǔ)薄弱的小型鋼鐵制造商的信用質(zhì)量將進(jìn)一步下降。前期超跌的煤焦鋼期價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)。分析師施雨辰表示，這波反彈并不意味著煤焦鋼走勢(shì)就此反轉(zhuǎn)，因?yàn)榛久娌⑽闯霈F(xiàn)根本性改善。
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